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菲律宾申博现金官网登入:郎酒改制考:汪俊林百亿财富的魔幻拼图

2020-06-24 08:29:52 来源: 九五至尊网上娱乐直营登入 网易号 举报
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专栏|网易号外

作者|陈俊宏 郑皓元

主编|戴鹭

如何在世纪之初,拆解并购一家总资产超17亿的国有企业?郎酒老板汪俊林的运作,提供了一个样本案例。

时间倒推到2002年3月,一份资产评估结果显示,截至2001年9月30日,郎酒总资产17.28亿元,净资产6.3882亿元。最终,郎酒集团100%的股权以4.9亿元卖给汪俊林的宝光集团(另外有1.5亿的职工工龄买断款)。

事实上,当时郎酒的相关资产包分拆成了三部分:

第一、4.9亿的国资股权;

第二、1.5亿的职工买断款,以上两项是总资产17.28亿的郎酒集团100%股权的对价。

第三、包含郎酒集团商标、商誉、专利技术等无形资产。这些无形资产在上述17.28亿的总资产包之外,改制时并未转让。

对于最开始的4.9亿对价,汪俊林还得到可分期付款的待遇,第一期只用支付5000万元。剩余可在2002-2005年按5000万、1.5亿、1.5亿、0.9亿,分五期付清。

如今历经十多年,以首期的5000万元为起点,汪俊林以一系列魔幻的操作手法,把当初拆分的三块资产包拼齐,纳到自己的郎酒资本版图中。

6月5日,郎酒股份向证监会提出IPO申报,截至2019年,郎酒股份总资产达到209.4亿元,2019年度营收83.48亿元,净利润24.43亿元。

而汪俊林已经以140亿元的身家,成为胡润百富榜酒业首富。

回看当初的郎酒三大资产包的拆分与重新拼齐,过程魔幻又神奇。

“职工买断款”背后的股权变债权套路

2016年,多名退休职工陆续将郎酒厂和郎酒集团告上了法庭。

这几名退休职工有着共同点:上世纪50年代生,改制前即在郎酒厂工作。而最终与郎酒集团产生纠纷的根由,都追溯到当初的1.5亿元职工买断款。

一开始,汪俊林和宝光集团并没有能力支付这1.5亿元。

除此之外,郎酒还出资获得了深交所上市公司成都华联(000593)4932万股股权,系这家上市公司持股28.51%的第一大股东。

2001年之前,郎酒每年的销售额稳步在5-6亿。关于改制原因,当事人时后提到最多的是——2001年1-5月,郎酒的销售额下降了65%。

郎酒改制的资产评估截至日,定在了2001年9月30日,总资产17.28亿元,净资产6.3882亿元。

最终汪俊林将收购郎酒集团的对价,是净资产价格。相对郎酒1998年到2000年的良好经营状况,这个对价一直存在争议。

而在那个时点上,郎酒集团持有的成都华联(000593),收盘价是18.68元/股。市值9.21亿元。因为没有全流通,当时这笔股份的评估值,只有1.05亿元,最终也间接为汪俊林所控制。这笔股权,最终在2005年牛市前夜,被郎酒集团以极低的价格减持。

即使是当初4.9亿元的转让款,可以分五期支付。但汪俊林依然左支右拙。据《21世纪经济报道》早前的报道介绍:鉴于郎酒集团改制成效问题,2005年8月,古蔺针对郎酒改制专门成立的资产监管小组对郎酒集团转让后的经营及其他有关情况进行了调查。

“资产监管小组调查显示,到2005年8月为止,宝光实际支付1.8183亿元,其中宝光仅支付5000万元,其余1.3138亿元均为郎酒集团垫付。累计欠缴各种款项36583万元,其中包括转让金2.7亿元”。 《21世纪经济报道》文中介绍。

“拿郎酒集团的钱买郎酒集团”的结果,是到2005年底郎酒集团负债高达12.58亿元。而当初即使是改制之前,“日子相当难过”的2001年9月30日,郎酒的总负债也只有10亿元。

郎酒失落与崛起

2008年,郎酒以不到7000万元的利税额度勉强挤进四川省100强企业的末位,但这个金额,只有1998—2000年利税水平的一半不到。

汪俊林不断尝试与改变之后,郎酒终于开始翻身:2009、2010年、2011年销售额分别达到58亿元、103亿元、110亿元。

或是在这个背景下,2011年,郎酒提出了对当初改制员工的借款补贴政策,最终补贴变成了年利率11%有息借款,对于此前把股权变成债权的罗某等609人而言,某种程度上也是享受到了公司成长的红利。

2013年,汪俊林被要求协助调查,一度“神秘消失”。而2013年上半年“塑化剂”事件加上限制三公消费的影响,国内白酒行业呈现断崖式下滑趋势,达到了首个行业低点。

2013年5月底,郎酒与超200名应届毕业生解聘,同年8月初,公司销售额持续大跌。2014年,郎酒销售额不足50亿元。

郎酒的低迷状态一直持续到2015年8月31日汪俊林回归,郎酒进入了架构调整阶段,公司开始聚焦于青花郎、红花郎、小郎酒和郎牌特曲等白酒畅销大单品发展。数据显示,2015年郎酒集团全年销售业绩同比增长30%,其中,红花郎品牌实现年销售收入15.1亿元,增幅31.3%。

2017年到2019年,郎酒公司的营收分别为51.16亿元、74.79亿元、83.48亿元,虽然不复2010、2011年的百亿盛况,但依然确保了白酒行业的巨头地位。

而随着2018年6月,郎酒彻底偿还那部分改制员工的本息,不管这609人愿意还是不愿意,汪俊林终于把改制前的三块郎酒产权拼图,从名分上彻底合到了到自己的手中。

而他的这一系列手法,是如此的魔幻,足以为后来者鉴。

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本文来源:网易号外 责任编辑:杨倩_NF4425
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